A股大变化！白酒股或迎来密集加仓

超4万亿市值白酒板块，别小看这“1股加仓”。

【资料图】

文｜云酒头条要闻中心

（ID：YJTT2016）

一直以来，在主板市场交易中，投资者购买股票时，最低需要购买100股，加仓数量则需要100股的整数倍。

按此规则，一个投资者需要凑齐100股及100股整数倍的资金，才可以满足投资股票的需求。而如果是高价股，则投资者需要准备的资金自然也就很高。

以A股市值第一的贵州茅台为例，按其近期平均股价1800元/股计算，交易一手（100股）就需要约18万元，若想加仓，至少得200股，即投入36万元以上，一般散户投资者很难承受如此大的交易成本。

而最新由沪深交易所发布的一则公告，预示着上述交易规则有望调整，令普通小散户最终凭借1800元投资即可持仓1股茅台股票成为可能。

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股票交易规则有望改写

8月10日晚间，沪深交易所双双发布公告称，将加快推出“交易端”一系列务实举措，增强交易便利性和通畅性，更好激发市场活力，提振投资者信心，提升市场吸引力。

其中最重磅的举措，是将沪市主板股票、深市上市股票、基金等证券的申报数量要求由100股（份）的整数倍调整为100股（份）起、以1股（份）递增。

简单理解，就是未来投资股票，不需要按照100股的整数倍进行股票交易，而是可以选择101股、102股……的方式进行投资。

沪深交易所提到，该机制调整有利于降低投资者交易高价股的成本，便利投资者分散化投资，提高投资者资金使用效率，降低基金管理人的投资管理难度、降低产品跟踪偏离度，对股票、基金等市场的活跃度和流动性起到积极促进作用。

意思很明了，允许“碎股”交易后，一些中小投资者买不上的高价优质股将不再遥不可及，市场流动性将大幅改善。

同样以贵州茅台为例，假如投资者手上只有20万元，按原先的规则，其只能以18万元的额度买入100股，剩下2万元无法再加仓；而在规则改变后，投资者可以以19.98万元直接买入111股，更充分利用了资金，离投资目标也更近一步。

实际上，从现实情况来看，贵州茅台这样的高价股，18万元的入门交易成本，对一般小散户来说压力也着实不小。有聪敏的网友立马想到了只持有1股茅台股票的“神方案”：第一个交易日买入101股茅台股票，第二个交易日卖掉100股。

不过，上述交易规则目前也是在设计阶段，沪深交易所在公告中表示，将推动“交易端”系列优化举措尽快落地，成熟一项推出一项，持续激发市场活力，增强市场韧性，助力市场高质量发展。

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对白酒股是否利好？

对于此次调整方案，中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新表示，该举措是重磅利好，投资者在交易高价股时，有了更多的申报选择，有利于吸引更多投资者参与投资，吸引更多资金入市。

“郭施亮财经评论”也发文称，对主板市场来说，该举措有利于提升市场资金的利用率与活跃度。对投资者来说，有利于散户资金的充分利用。

活跃度源于产业的稳定特性，这也是白酒板块20只个股即创下超4.3万亿元市值的重要原因（以2023年8月11日收盘数据计）。

据东方财富网白酒板块（BK0896）呈现的数据，近一个月中，该板块最高成交量达到1040万，最高换手率达到1.73%。贵州茅台单日成交量最高达到4.5万以上，换手率为0.36%，交易金额为86.15亿元。

但中信证券一位研究人员向云酒头条（微信号：云酒头条）表示，实现碎股交易，实际上更利好于市值较高的白酒公司，在交易方式更加灵活的情况下，投资者自然更愿意选择高回报的股票，那些业绩不佳的股票不会有太大影响。

而从投资者的角度来看，则更利好于小散户，他们在压力可承受范围之内，有了更多选择，可以充分利用闲置资金作投资。

“该举措给股市带来的整体利好表现可能不会很突出”，上述研究人员补充到，“对于本身有实力的投资者来说，往往只看高市值公司，在看好之后，该高买入的还是会高买入。”

云酒头条注意到，最近的一个交易日8月11日，白酒股市值排名前五的公司分别是贵州茅台（2.3万亿元）、五粮液（6690亿元）、泸州老窖（3425亿元）、山西汾酒（2761亿元）以及洋河股份（2092亿元），当日收盘价分别为1834元/股、172.36元/股、232.68元/股、226.30元/股、138.80元/股。

按照上述分析，如果此次股票交易规则改变，市值TOP5的白酒上市公司或将率先在交易量和投资者数量上，迎来鲜明变化。

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将市值管理工作重视起来

普遍认为，资本是最敏感的市场温度计，白酒股的变化往往也会反映白酒产业的变化。

受益于近期密集的稳增长、促销费政策的推出，白酒股整体态势较上半年有明显回升。

行业人士分析认为，一方面，白酒股经过长时间的调整，估值已经走向合理；另一方面，白酒股相对比较活跃，在宏观形势影响下反应迅速，出现反弹。

“短期不乐观、长期不悲观”成为普遍的行业情绪。而从长线来看，在贵州茅台等头部企业的带动下，白酒股依然具有可期待的增长潜力，加上利好政策的不断推出，这一确定性就更加明显。

但要看到，一些公司忽视股价管理，致使经营业绩虽好，但市场估值（市盈率）却并不突出。公司估值同品牌力休戚相关，因此白酒上市公司在做好生产经营的同时，也需要继续加强市值管理工作，否则有可能导致卖出量放大，市值进一步流失。

这是因为，当高价股可以一股一股地加仓，使得投资者有了更灵活的资金处置计划。对于业绩不好的白酒股，投资者可能会减持甚至卖掉，调整投资策略，去加持更好的绩优股。

当前市值排名前五的白酒公司格局和座次基本固定，古井贡酒市值规模排在第六位，是白酒股千亿市值的“守门员”。

千亿市值以下的白酒上市公司，日常排位变动相对较大，积累的投资观望者较多。如何让他们坚定地相信并进行投资自己，是上市公司需要思考并解决的问题。

而随着相关政策的不断出台，越来越多的投资者也会以实际行动作出投票。