什么是可换股债券？可转债有哪些特征？

什么是可换股债券?

可转债是一种结构性投资产品，是债券和看涨期权的组合。该类债券的可转换股份数量和转换价格已在发行时设定，债券持有人可按比例和价格将债券转换为普通股。

这种债券通常由公司发行。持有债券将定期获得固定的利息收入，在不确定的市况下仍可享受理想的预期年化预期收益。此外，看涨期权部分允许投资者参与并获利。

可换股债券有哪些特征?

可转换债券有以下三个特点：

第一个特点就是债券持有人转换权。

投资者有权在封顶日期内按照比例和价格将债券转换为普通股。行权价格和期限会列在销售文件中，投资者可以自由选择是否转股。

第二个特点是发行商提早回赎权利。

发行人可以选择在债券到期前以不确定的时间和指定的价格从债券持有人手中赎回债券。通常，只有当该股价格高于一定水平时，才会出现提前赎回。

第三个特点是投资者沽售权。

投资者持有看跌期权，在特定日期以特定价格将债券赎回给债券发行人。这样可以保证投资者即使在股价或债券市场不完善的情况下，也能获得一定的回报。

可转换债券以发行公司债券为基础，附有期权，允许购买者在特定时间框架内将购买的债券转换为指定公司的股票。可转换债券是有条件的。

上市公司发行可转换债券，除符合增发股票的一般条件外，还应当符合下列条件：

1.最近三个会计年度加权平均净资产收益率是不能比6%还低的。

2.发行后公司债券累计余额不能超过近一期期末净资产的40%。

3.最近三个会计年度实现的年平均可分配利润是不能低于公司债券一年的利息。

责任编辑：Rex_23