行业回顾
报告期内（2023/1/14-2023/2/3）机械设备行业上涨6.47%，跑赢沪深300 指数4.82pct，二级子行业中自动化设备、专用设备、通用设备、轨交设备、工程机械分别上涨8.40%、7.84%、6.86% 、5.14%、1.31%。重点跟踪的三级子行业中，机器人、激光设备、半导体设备、锂电专用设备、机床工具、工控设备、光伏加工设备分别上涨13.48%、12.16%、11.22%、9.86%、8.35%、5.59%、3.96%。
(资料图)
2023 年全年机械设备的五个二级子行业中，专用设备涨幅最大，为12.33%。重点跟踪的七个三级子行业中，机器人和激光设备涨幅居前，分别为18.08%和15.76%。
个股方面，报告期内智能自控、达意隆、先锋电子、京山轻机、泰尔股份涨幅居前，分别上涨67.6%、56.6%、37.5%、33.9%、32.8%。
估值方面，截至2023 年2 月3 日，机械设备行业动态市盈率为32.65倍，处于历史64.8%的分位水平，较2023 年1 月13 日的30.72 倍提升1.93，估值位于申万一级行业第11 名的水平。二级子行业中，自动化设备估值水平最高，为43.88 倍。重点跟踪的三级子行业中机床工具和机器人估值水平较高，分别为88.54 倍、75.45 倍。
本期观点
工信部等十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，看好机器人行业中长期发展。2023 年1 月18 日，工信部等十七部门联合印发了《“机器人+”应用行动实施方案》（以下简称“方案”）。
方案提出，到2025 年，制造业机器人密度较2020 年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。聚焦10 大应用重点领域，突破100 种以上机器人创新应用技术及解决方案，推广200个以上具有较高技术水平、创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景。10 大应用重点领域具体包括制造业、农业、建筑、能源、商贸物流、医疗健康、养老服务、教育、商业社区服务以及安全应急和极限环境应用。
根据国际机器人联合会的数据，2020 年我国机器人密度为每万人246 台，据此推算到2025 年我国机器人密度目标为每万人492 台。而最新数据显示，2021 年我国机器人密度已达每万人322 台。在人力成本提高及人口老龄化背景下，我国机器人市场中长期增长潜力巨大。两条投资主线：一是国内市场占有率不断提高的整机企业；二是进口替代大趋势下的核心零部件厂商。
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转自长城国瑞证券有限公司 研究员：黄文忠/刘然
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