债券的到期收益率指的是什么？和票面的利率有哪些不同？

债券的到期收益率指的是什么?

债券的到期收益率就是所持有债券到期之后所获得的收益，包括利息收入和资金损益以及所购债券实际价格的比率。这个收益率是指以复利计算的收益率，复利是可以使未来的现金流入现值等于债券购买价格的贴现率。

我们今天来说债券的到期收益率和票面的利率有哪些不同?

首先，票面利率是指债券上标明的利率，一年的利息和面值金额的比例，等于债券每年需要付给债券持有人的总利息除以债券总面值的百分比。到期收益率是持有债券至到期日所获得的收益率。当债券的票面利率越低，那么债券价格所产生改变的可能性也会随之变大。反之当市场利率上升的时候，票面利率较低的债券价格也会随之下降。但是，当市场利率下降的时候，它们又有很大的增值潜力。

第一，如果它的面值等于附息债券的市价，那么到期收益率等于其票面利率;

第二，如果债券的市场价格低于它的面值，那么债券的到期收益率高于票面利率。

第三，也就是与之相反的，如果债券的市场价格高于它的面值，那么债券的到期收益率低于票面利率。

其次计算的时间也不同

收益率和票面利率是按到期日计算的，有固定期限，而收益率是即时计算的。票面利率的固定债券通常一年或半年支付一次利息。收益率是根据当前的市场价格、面值、票面利率和距到期日的时间计算的。它相当于投资者以当前市场价格买入并持有至到期时所能获得的年平均收益率。其中暗示，投资收益的现金流量在每个时期都可以根据到期的收益率进行再投资。

最后他们计算的方法也不一样

当票面利率计算比率的时候，债券的面值是分母。当收益率计算比率时，债券的当前的市场价格是分母。投资者以当前市价购买债券并持有至到期日所能获得的年均收益率就是到期收益率。

债券到期收益率也会有一些特殊请款，比如债券一年支付几次利息，根据流入和流出现值计算的收益率就是期间利率。如果期限是半年，结果是百分之五，债券的名义到期收益率是百分之十。如果没有特殊要求，可以计算名义到期收益率。如果有明确的要求计算实际到期收益率的话，那么久需要根据转换公式进行计算。

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