近年来，国内指数基金的发展势头迅猛，各家基金公司积极布局策略指数、行业指数、主题指数等各种指数基金，特别是ETF基金更是成为大中小基金公司争相布局的热点区域。
截至2020年8月26日，我国已成立723只被动指数基金。以2020年中报数据进行统计，我国被动指数基金规模已经达到8182.81亿元，占股票及偏股型基金规模比例为27.91%。
指数市场蓬勃发展，投资者类型和偏好趋于多元化，在此背景下，华泰证券开启“涨乐全民指数节”。作为券业首家宣布APP月活突破1000万人次的平台，华泰证券涨乐财富通拟通过发起“全民指数节”，向普通投资者揭示国内外指数投资发展趋势的同时分享热门行业最新的投研观点，传播指数投资专业知识。
“涨乐全民指数节”首日以一场高端联合直播作为重磅开场，在涨乐财富通、第一财经、新浪财经等三平台同时播放。播出当天反响热烈，观看人数当天即突破130万。直播当日，国际资管巨头贝莱德的中国投资策略官陆文杰、华泰柏瑞基金指数投资总监柳军、华泰证券金融产品部产品评价团队负责人李晶三位重量级嘉宾分别以外资机构、明星基金经理、以及财富管理买方视角分享对指数基金在国内发展的看法，解读当下市场风向和未来投资机会。
科创50ETF出炉
2020年7月23日，中证指数有限公司正式发布上证科创板50成份指数，全称为上证科创板50成份指数,代码：000688。该指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只股票组成。成份股聚焦新一代信息技术、生物、新材料、高端装备制造等高新领域，具有充分的板块代表性和硬科技特征。目前其权重股包括金山办公、中微公司、澜起科技、传音控股、华熙生物等科创板龙头企业。
9月11日，首批跟踪科创50指数的ETF产品正式获得证监会批文。率先获批的产品共有4只，分别为华夏科创板50ETF、华泰柏瑞科创板50ETF、工银瑞信科创板50ETF、易方达科创板50ETF。
科创板50ETF于9月22日仅销售一天，且限额开售：其中现金认购的募集规模上限为50亿元华泰柏瑞科创50ETF基金经理柳军在涨乐全民指数节的直播中表示，从ETF持有人数量上来看，2020年初中国市场投资ETF投资的持有人数量约为230万户，6月底达到470万户。此外，ETF产品的丰富度也得到了较大提升，“近期一些基金公司开始布局细分行业主题的ETF，如光伏、新能源汽车、游戏、物联网等等。”
“虽然国内的指数化产品和参与的基金公司数量在不断增加，但国内指数化投资的市场还在一个较为早期的发展阶段。” 柳军进一步分析，从基金公司布局产品的角度来看，当下还处于跑马圈地的阶段，尚未形成像海外贝莱德基金、先锋基金、道富资管基金这样“三足鼎立”的局面。但是他认为，无论是ETF持有人数量、产品丰富程度、上证综指29年来首次重大修订和科创50指数的推出，都是一个明显的信号——“2020年势必是指数投资的大年”。
外资视角：
2020年很可能是指数基金蓬勃发展的一年，但指数基金的起源还要追溯到1990年，彼时加拿大多伦多证券交易所推出世界上第一只ETF。如今，ETF正式迈入了三十而立的阶段。近日晨星公司(Morning Star)发布的一份报告显示，过去三年来，指数基金的数量和资产规模均翻倍。
在贝莱德中国首席投资官陆文杰眼中，指数投资将是全球资产管理行业中一个巨大的创新的力量。“自2009年开始，整个行业的资产规模从初始的1.1万亿美金增长到了今天的6万亿水平，将近20%的CAGR媲美于其他“破坏性科技”如互联网用户的增长，工业机器人和智能手机的销售等。”
陆文杰表示，2008年的金融危机后美国股市的整体上涨使许多投资者不断寻找能持续跑赢大盘的主动投资策略。“在金融危机之后，大家发现原来要跑赢整个指数是非常困难的一件事情，更加重要的是配置，投资者需要更加透明的、费用较低、更容易配置全球主要市场资产的产品。相比之下，ETF因具备投资透明，成本低，交易便捷等特点而十分具有吸引力。经过将近30年的发展，海外市场指数投资已经相对成熟。当下，Smart Beta(聪明指数，也被称作策略加权指数)产品引来各类机构争相布局。所谓β (Beta)收益，指的是被动投资收益，来源于组合和市场相关的收益，跟随市场收益。此外，投资者也展现出对ESG指数(环境、社会、治理)基金的兴趣，陆文杰认为该现象的发生与新冠疫情的发展有直接关系。他认为，疫情让越来越多的投资者重视企业在可持续发展方面的表现，而结合今年和以往的市场表现，ESG策略抗压能力较强。“这两点加在一起，我们看到更多投资者决定加仓的时候会选择ESG策略。”
“海外也是从股票宽基起步，逐渐发展到覆盖各类行业和地区，Smart Beta，ESG主题的指数基金和债券产品也日渐丰富。” 陆文杰解释称。
陆文杰相信，未来投资者会对费率和投资工具的性价比越来越敏感，加之日益趋严的监管法规导致的财富顾问服务收费结构的调整，以及债券ETF崛起等多重因素，市场会持续赋能ETF产品。他预测，2023年全球ETF的投资规模或将增长至翻倍，即突破12万亿美金。
分散风险，
对于投资者而言，除了了解指数为何物，他们更关心为何要投资指数产品。
从投资效益的微观角度出发，海外资本市场数十年表现证明了被动投资的有效性
“对于大多数的投资者来说，自己要去构建一篮子的股票，相对来说这个门槛是比较高的。 ” 柳军解释称，以沪深300为例，如果投资者按个买入投资300只股票所需得资金门槛至少在500万以上。相比之下，有些ETF的参与门槛低至10元。显然，以买入指数基金、借道指数化标的实现一揽子股票的投资是更低成本，且有效的方式。
华泰证券李晶补充道，除了低门槛以外，投资指数还可以分散风险。当投资者持有单个上市公司的股票时，需要考虑和面对上市公司的经营风险，“而指数基金可以被看做拥有着永续的经营方式的大系统，换言之，有公司会退出，也有符合条件的新公司会加入，
嘉宾柳军提醒投资者，在配置指数基金时一定要以自己的风险偏好、投资周期以及收益预期为基础，在指数基金中选择不同的标的，构建组合。
对此，李晶给出几个可操作的指数基金投资方案。她表示，通常意义来说,宽基指数成分股覆盖面较广,一般包含的行业种类较多,例如大家熟知的上证综指、沪深300指数、中证500指数、创业板指数等，一般可作为对于市场整体性投资机会参与的工具。
而窄基指数就是那些集中投资的特定的一些风格类、行业类、主题类的相关指数。“这些指数风格非常鲜明，一看名字就知道成份股是哪类行业或主题。” 李晶表示，这类指数的基金，适合作为对应细分行业或风格主题有观点的投资参与工具。
期间李晶还透露，通过涨乐财富通配置指数产品，既可享受一站式投资ETF、LOF以及场外指数基金的便利，又可方便地使用定投、指数掘机等智能工具。券商平台内嵌账户体系，一个账户既可场内买卖指数基金也可进行场外申购，涨乐财富通平台目前已支持在线的场内场外的基金转托管，为投资人提供了较大的便利性。
虽然李晶认为，从分享经济发展红利的角度而言，买入并长期持有指数基金是可行的，但是要注意两点：一个是坚定长期持有，因为风险资产短期面对的是不确定性。二是避免买在高点位买入，因为高的估值意味着对于长期预期收益的透支。在对具体行业的看法方面，陆文杰表示国内未来有几个大的主线，一是中国的制造业能力，尤其是先进制造业的能力，还会进一步的发展，另外一个大的主线是消费升级。
柳军则认为核心资产和非核心资产的分化未来是长期趋势，当下消费、医药、科技则代表长期方向，但由于目前估值已然较高，因此可以考虑控制整体仓位，或者采取定投的形式。“热门指数往往有个共同特点是波动大，对投资者择时的能力要求很高。”因此柳军建议投资者长期可以在沪深300和科技主题之间做一个动态配置。
当前，和今年上半年动轧募集上百亿元的“明星基””“日光基”频出的主动投资理念相比，大众投资者对指数投资等被动投资理念的认知稍显不足。但可以预见，随着A股市场的蓬勃发展以及指数基金资金规模、用户规模的日益增大，指数投资和被动投资将会更大范围地进入到普通投资者的视野。
据悉，本场联合直播后，涨乐财富通还将陆续邀请多家明星指数基金经理、知名行业分析师、投资大咖开展一系列关于指数投资的直播和活动，呈现指数投资和被动投资的可行性，也让更多的用户全面综合地了解指数基金这一分享股市红利的投资工具，逐步接纳并认可长期投资以及资产配置的产品理念。
关键词： 科创板
责任编辑：Rex_08
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