从新三板摘牌后半年时间，心动网络选择了赴港IPO。
这家成立于2002年的游戏公司，曾于2015年在新三板上市，去年9月，心动网络发布公告称，根据公司目前的经营现状及业务发展规划，拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。当年，心动网络收入6.98亿元，在新三板游戏公司中排名第二。
选择港股，自然是公司有了更长远的目标。招股书显示，心动网络2016~2018年营收分别约为人民币7.66亿、13.44、18.87亿；年利润约为2500万、1.21、3.53亿，增速可观。
心动网络的营收来源于两部分业务，游戏和信息服务。收入占比方面，游戏(包括自研和代理发行)仍是大头，2018年的收入约为12.92亿，占比达84.4%，而信息服务(也就是运营TapTap平台)的收入约为2.95亿，占15.6%。
TapTap，不赚钱，赚口碑
心动网络集自研、发行、渠道于一体，尽管其大部分营收仍是手游贡献，但TapTap不可或缺，这个游戏社区平台的存在，加强了心动在游戏行业内的话语权。
由于国内没有GooglePlay，Android手游渠道成了特有的商机。TapTap正式上线时间是2016年4月，招股书披露，截至2019年5月31日，TapTap平台累计注册用户已过4500万，平均月活超1600万，平台注册用户超84%为90后，作为比较，2016年12月31日，平台注册用户数为210万，月活为90万。
目前TapTap可提供5000多款手游下载，平台累计记录超5.71亿次游戏下载，4.64亿游戏关注以及890万条游戏评价。
在手游渠道被腾讯、手机厂商等瓜分的情况下，TapTap走出了不一样的路。对于玩家来说，TapTap是国内较为突出的核心玩家手游渠道，玩家们在这里发现新游戏，与其它玩家/开发者交流。
对于开发者来说，它提供了测试、发行、与玩家互动的“一站式服务”，友好、开放的特点，聚拢了一大批开发者。招股书中提到，TapTap平台上架游戏不需要额外的SDK，而对于付费游戏，平台会抽取5%的“服务费”，而免费下载的游戏，TapTap不参与分成。
据弗若斯特沙利文资料显示，TapTap目前已经成为中国最大的游戏社区及平台，也终于在上线两年多后扭亏为盈。
不过，横向比较其它渠道，TapTap的体量依然太小，目前，微信用户数已过10亿，而手机厂商们内置的应用商店(游戏中心)也有可观的用户基数，核心向的TapTap依然“小众”。另外，TapTap让利开发者的分成机制，导致它无法像AppStore那样贡献巨额的营收。
自研发行两手抓
游戏业务(包括研发与发行)依然是心动网络主要的收入来源，其中手游贡献了92.1%的营收，页游则是7.9%。
心动网络较为知名的自研手游产品《仙境传说》IP的改编游戏《仙境传说M》，于2017年1月推出，也是目前心动网络营收最高的自研游戏，其2017、2018年的收入分别为4.68亿元、6.27亿元，过去三年的MAU为170万、270万、560万。
付费游戏方面，心动发行的《说剑》是TapTap发行的第一款付费游戏，2016年上线，当天售出4000份，一周内售出了17000份。
除了自研以外，心动网络还涉及单机、网络游戏的国内外发行业务，《ICEY》《去月球(ToTheMoon)》等口碑之作，心动网络负责其国内的发行业务，《ICEY》已登录Steam、PS4等平台，心动网络此前曾针对《ICEY》的盗版进行过维权，最终法院判决盗版方赔偿心动100万余元。
海外发行方面，除了心动自研的游戏外，国内厂商的一些手游，比如网易的《第五人格》《明日之后》《猎魂觉醒》等，《深渊地平线》《碧蓝航线》其海外发行业务都是心动网络负责。心动网络海外发行主攻的地区为日韩、东南亚等地，2016~2018年，心动网络海外市场的营收占比分别为2.1%、31.7%、61.5%。招股书中还提到，除海外游戏的发行以外，心动网络还表示会把TapTap带到海外市场。
心动网络在海外发行的游戏
招股书中披露了心动网络目前的游戏储备，版号重新开放审批后，厂商们积压的游戏也终于能陆续上市：
免费游戏储备
由于有“口碑包袱”，心动的自研节奏不是很快，主要收入来自国内外的发行，有TapTap这个渠道，心动可以更好地在国内发行付费游戏，而海外发行，也逐渐积累了一些客户。
增速稳定，仍有风险
心动网络近几年保持了稳定的增速，但中国的游戏公司，总会面临各种各样的风险。
心动的招股书中也提到了可能存在的几点风险要素，首先，是心动在游戏上获得的大部分收入，来自几款主要的热门游戏，2018年，营收前五的游戏产品占比达到了75.6%，好消息是，这一数字在2016年是90.9%。
心动也提到，与开发商伙伴合作关系的中止与恶化，也是潜在的风险，毕竟发行仍是心动主要的收入来源。
但对于中国的游戏公司来说，最大的风险，永远来自监管，大环境对于游戏行业能有多大影响，去年下半年整个行业进入冷冻期，就可见一斑。而去年三月，TapTap因未经许可上架境外游戏，曾被要求关停整改三个月。
好消息是，TapTap的口碑已经初步建立，正在成为国内手游行业的“豆瓣”，且国内手游行业也正在摆脱粗制滥造的换皮阶段，“精品化”是一个大趋势，IPO之后，有了更多现金流的心动，也有资本去引进更多的优质游戏。在腾讯的统治下，心动和TapTap这样的“圈地自萌”，可能也是为数不多可选的生存之道。（文/我不叫塞尔达）
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