减持A股却买入美股!背后真相是什么

发布时间:2020-11-02 15:29:03
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来源:券商中国
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疫情控制的差别,令中国基金经理对A股和美股的的远程办公概念股,采取了完全相反的策略。

在中国云视频会议概念股炒作已是强弩之末的情况下,美股的同类概念根本停不下来。根据基金公司、上市公司披露的三季报信息显示,A股基金经理已大幅度减持了远程办公概念股,此类公司基本淡出了公募基金重仓股视野,与此同时中国的QDII基金经理却在强力买入美股的同类公司。

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在美国疫情完全失控的背景下,在中国同类公司股价已陷入调整的背景下,美股远程办公龙头ZOOM在第三季度内的股价继续飙涨了80%,并在上周末(10月29日)盘中一度超过埃克森美孚的市值。按最新收盘价计算,ZOOM的总市值已高达1300亿美元。

基金经理强力看好美国疫情受益者

在发现美国根本无法控制疫情的背景下,华夏基金在第三季度大幅度买入远程办公领域的龙头股ZOOM公司。

华夏全球股票QDII基金披露的第三季度报告显示,在今年三季度末,该QDII基金持有的ZOOM公司的股份数达到3.45万股,持有ZOOM的市值约为1.1亿人民币,占基金资产净值比例为3.22%。ZOOM公司也因此成为华夏全球股票QDII基金的第八大重仓股。

今年年初疫情在全球持续爆发,以视频会议应用为核心的远程办公概念股成为国内外基金经理关注的主要方向。比如金山办公在今年第一季度进入了许多基金经理的核心股票池,在前6个月内股价上涨超过100%。但从第三季度开始,基金经理对金山办公的兴趣就不像前期那么大了。

根据金山办公披露的信息,虽然金山办公仍是科创板中基金第一大重仓股,持有的基金数高达145只,持有市值达69.53亿元。但第二季度末重仓市值超过10亿的南方基金、富国基金和海富通基金,在第三季度均采取了减持策略。

金山办公披露的三季报信息显示,上述三家基金公司在三季度均进行了减仓,富国和海富通更是减持超百万股,分别为减251.78万股和减175.99万股。此外,社保基金114组合也在第三季度减持了金山办公。

市场人士认为,基金经理的上述操作,可能是因为疫情在中国境内控制良好所致。

但基金经理对美股的远程办公概念股的研判和策略,就不太一样。虽然ZOOM公司在美股的前两个季度内已经累计上涨接近3倍,但是基金经理发现该股可能还有更大的空间。

“美国的疫情失控超出了市场的预期,情况一片混乱给ZOOM公司带来了巨大的机会。”有私募基金经理向券商中国记者表示,目前还没有看到疫情在美国、欧洲出现拐点的可能,这令ZOOM公司在美国、欧洲市场拥有巨大的爆发性机会,可能出现用户渗透率的大幅提升。

中国工程师助力ZOOM市值崛起?

ZOOM公司的股价表现也的确令市场震撼。券商中国记者注意到,在10月29日盘中交易时段,ZOOM公司市值达到1400亿美元,超越埃克森美孚的1370亿美元。ZOOM在今年第二季度的当季营收6.635亿美元,较去年同期的1.458亿美元大增355%;经调整后每股盈余达0.92美元,较分析师预期值0.45美元高出一倍。

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值得一提的是,ZOOM是全球最大的视频会议应用软件,其创始人兼CEO袁征毕业于山东科技大学、中国矿业大学。ZOOM公司已成为美国疫情的最大赢家,在过去的三个月内,ZOOM创始人袁征的个人财富几乎翻了一番。袁征曾登上今年的美国400富豪榜,而该榜单还仅仅采用了7月24日的股价。但自7月24日以来,截至2020年10月30日,袁征的个人财富实际上又因股价上涨几乎增长了一倍,从110亿美元增长到200亿美元。

截至目前,ZOOM的股价自年初以来,累计上涨7倍,市值约为1300亿美元,(接近9000亿人民币)。

除了疫情因素,廉价的工程师红利,也是ZOOM公司在美股市场表现较好的主要因素。ZOOM公司曾在其招股书中承认,该公司在中国的多个研发中心雇用了500多名员工,约占其员工总数的30%,占据非美籍员工总数的 70%。低成本的劳动力自然带来了ZOOM如今的高盈利。

这一策略使得ZOOM公司比美国的竞争对手更为“优秀”。ZOOM在其披露的文件中写道:“我们的产品开发团队主要在中国,那里的人力成本比其他许多地区的成本都要低。如果我们将我们的产品开发团队从中国转移到其他地区,那么我们可能需要承担更高的运营费用,这将对我们的运营利润率造成不利影响,并损害我们的业务。”

ZOOM的工程师团队包括中国合肥市、苏州市以及美国圣何塞。根据招聘网站Glassdoor的数据,中国入门级软件工程师的平均年薪约为3.4万美元,是美国圣何塞同行年薪的四分之一,圣何塞的税前年薪为13.5万美元。也就是说,在中国安徽省聘请一位中国工程师,每年将为Zoom公司节省 60多万元人民币。

分析师预计,ZOOM公司的营收在第三季度还将继续大幅增长,一切得益于欧美疫情的失控。

根据约翰斯·霍普金斯大学的数据,美国单日新增确诊病例纪录的前五名都是在过去8天内报告的,10月30日单日新增病例更是接近10万例。过去7天,美国平均每天新增确诊病例超过78000例,较此前一周增加了近25%,再次刷新疫情暴发以来的7日平均新增确诊病例最高纪录。

同时,过去7天全美43个州报告的新冠肺炎病例较前一周至少增加了10%。根据Worldometer实时统计数据,截至北京时间11月1日6时30分左右,美国累计确诊新冠肺炎病例9398934例,累计死亡236057例。与前一日6时30分数据相比,美国单日新增97343例,已连续3天超过9万例,新增死亡病例1059例。

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