大家都知道基金净值的作用，不管是买还是卖，都是通过确认日当天的基金净值进行确认的，不过，还有个概念就是盘中估值，大家在买卖的时候也会参考。
一、盘中估值
因为基金净值是在每个交易日结束后才会出来，一般是当天晚上十点左右，这个时候投资者都已经完成交易，生米已经煮成熟饭。
为了能够更好的指导投资者在当天进行买卖决策，很多第三方机构为了迎合客户需求，推出了基金净值的“盘中估值”。
盘中估值是一些基金网站按照基金的持仓比例和当天沪深股市的涨跌幅度来估算的基金净值，跟股市一样，在每个交易日9:00-15:00盘中实时更新，但这个估值并非真实净值，最后还是要以基金公司公布的基金净值为准。
由于基金净值一般要等在股市收盘后由基金公司及托管银行进行核算校对，快的话晚上8点左右公布。而盘中估值，跟股票一样，是在每个交易日9:00-15:00盘中实时更新的。因此，尽管盘中估值偏差不可避免，但还是受到多数投资者所关注。
二、盘中估值的计算逻辑
既然基金净值是在每个交易日结束后才出来，那盘中的值自然肯定不是完全准确，它也就是个估算的结果。
这个盘中估值是按照公开披露的基金持仓和指数走势估算出来的。基金经理的具体投资策略大家不得而知，但有个叫报表披露的东西，要求基金公司要披露上一季度的投资情况。这个持仓数据就是来自于最新季报、年报等，也就是截止到上一季度末、年末的数据。其中包括十大重仓股、五大重仓债、基金整体仓位等。
三、为什么会有差异？
很多人会发现白天盘中的时候看见估值是涨的，晚上公布净值却发现亏钱了。这是为什么呢?
十大重仓股占比导致的片面性
1)
估值的主要参考信息是来自于基金的定期报告，披露最为频繁的季报并不会把基金的所有持仓股票和持仓债券都一一列出，只是列出了前十大股票和前五大债券，因为参考信息并不完全，自然就没法做到信息的完全准确无误。
定期报告的时滞性
2)
从估算需要的数据可以看出，只有股票当日的涨跌数据是实时数据，而基金的重仓股、持股比例等都是非实时的。基金的重仓股、持股比例等数据都是跟随着基金的定期报告进行公布的，因此具有滞后性。
基金定期报告主要有三种，季报、半年报和年报，其中季报是在每个季度结束之日起十五个工作日内披露的，半年报是在半年结束后的六十日内进行披露，年报是在一年结束后的九十日内。
受疫情影响，这次很多审计工作不能很好开展，基金公司都发布了年报披露延期的公告，导致年报披露可能比新年度季报披露还晚的情况。
所以会发现，实时估值依旧的主要参考材料并不是实时披露的，存在较为明显的滞后性。这个过程中，基金经理很大概率会根据市场的实际情况进行正常的加仓减仓、更换持仓等操作，而基金估值使用的还是旧数据，所以自然会导致实时估值的偏差。
一般来说，距离定期报告披露的时间越久，误差就越大。
不同平台的测算方法不同
3)
如果对比过不同平台估值结果的小伙伴，可能会发现在不同的平台看到的估值并不完全一样。
因为不同的平台会用不同的估算方法进行计算。会根据基金过去的净值表现尽可能还原基金的真实持仓情况。就以指数基金为例，如果直接按照定期报告的重仓股进行估值，那就有点太傻了。以上种种都会对影响到估值的准确性，导致盘中估值与实际净值有一定的差异性。
四、如何看待以及使用盘中估值
在实际使用时，有些估值的作用更大一些，有些估值的作用会相对弱点。
对于指数型基金和重仓股比较集中的基金，估值还是比较准确的。
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指数型基金的估值还是比较准的，这并不是因为定期报告的原因，而是因为指数型基金的主要目的是以跟踪指数为主，而指数的持仓及持仓比例则是公开数据，这样的话，根据指数的涨跌幅以及基金的仓位情况可以算出基金的盘中估值，和基金的实际净值变动也会比较接近。
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如果基金经理的风格比较一致，或者换手率比较低的基金，或者前十大重仓股持股比例比较高的基金，因为风格比较一致，平台的算法更容易调整或者预测，这样估值的结果也会是比较准确的。
对于下面的场景，可能就无法估值或者估值的参考意义就不大了。
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对于新发基金来说，因为没有任何的定期报告数据进行参考，所以自然没法进行估值;
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前者的话，因为存在时差问题，估值的逻辑和算法更为复杂，有些平台就直接不提供;后者是基金的基金，基金的估值本来就有差异，基金的基金的估值就有可能放大差异，所以会发现这两类的估值一般都不提供。
对于差异，也不一定是坏事，也可以换一种角度，好好使用盘中估值。我们可以根据估值与净值的差异情况来分析基金经理的持仓变化。
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虽然各个平台也都会提供估值数据，但实际上大部分债券基金都是分散投资，前5大债券的比重也都比较小，所以估值的意义并不是特别大。
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一般来说，量化基金的持仓也都比较分散，多的话可能同时持有一两百只股票，这种情况下，重仓股的意义就更加不显著了。
在使用盘中估值时，当然也是有些小技巧的。
1)因为估值的数据在交易时间段是会随时变动的，建议在15:00前的半个小时根据估值进行加减仓。
2)如果一只基金的盘中估值和实际净值差异较大，就说明基金经理大概率进行过调仓。如果盘中估值涨幅比基金实际净值涨幅要大，说明基金可能减仓了;反之，如果盘中估值涨幅比基金实际净值涨幅要小，说明基金可能加仓了。如果连续多天呈现同样的规律，那调仓的可能性就更高。这点在行业基金中尤其有用。
五、如果估值功能下架该怎么办？
指数基金或者行业基金
1)对于，可以按照指数基金跟踪的指数或者行业指数基金对应业绩比较基准的指数进行估值，一般来说，方向是一致的，可以根据指数的走势作为参考;
其他基金
2)对于来说，可能就要定期了解基金的重仓股情况，分析这个基金的行业分布，结合行业指数的情况来进行大概的估算;
QDII
3)对于的基金，本来估值的作用就不大，这次下架后反而让大家去更好的了解这类基金背后的原理，如果实在不懂，不妨可以先战略性放弃。毕竟最近很多的活久见事情给大家上了投教课程。
对于基金，感觉还是带有一定的钝性比较好，毕竟基金还是鼓励大家长期投资的，如果真要实时关注基金的盘中估值，反而有点本末倒置，那还不如直接在场内交易好了，毕竟现在场内的基金品种也越来越丰富。
责任编辑：Rex_08
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