周五，国信证券举行春季线上策略会。国信证券经济研究所首席策略分析师燕翔表示，当前A股市场已达底部区间，“隐形冠军”、细分行业龙头公司将有亮丽表现，看好TMT等成长行业。
市场已达底部启动尚需时日
在全球主要股市普遍下跌的背景下，2020年以来A股市场表现出相对韧性。后续，A股市场会出现什么样的变化和机遇?
燕翔认为，当前市场整体已经到了底部区间，再创新低可能性不大。不过，底部区间可能是一个较长的阶段，行情启动时间还需要看疫情变化。
政策方面，燕翔认为，全球市场货币政策作用发挥得已较为充分，后续财政政策的影响可能更大，这也将是市场的重点方向。
配置方面，燕翔认为TMT、新能源汽车等成长行业有较好表现，可能有更多中小公司会有投资机会，看好“隐形冠军”及细分行业龙头公司。
智能产业革命蕴含巨大投资机遇
国信证券经济研究所所长杨均明认为，一场意想不到的疫情打断了A股的一轮科技牛市，但这一轮5G推动下的智能产业革命并没有结束。
“疫情让我们更加看清楚了未来产业的方向，那就是万物智能互联、社会智能运行、产能智能投放、物流智能配送等。科技产业依然具有很大的投资机会。投资的真谛就是投资未来。”杨均明表示。
在标的筛选方面，杨均明认为，要从公司管理、商业模式、竞争格局等方面筛选能够长期存活的企业。再筛选出具有高ROE、低负债率和资本开支、业务模式简单易懂、能够产生充足现金流的公司。
国信证券认为，科技板块引领的周期有波折，但趋势未变。信息革命具有非常清晰的逻辑顺序，即通讯革命、半导体进步、计算机系统集成、游戏购物等具体应用以及进程中对新能源的需求。由此，相关行业将出现较好的投资机遇。
向服务消费转型是最大的消费升级
燕翔表示，过去4年消费股的大趋势背后是板块盈利周期不断提升，是市场的主要方向。
“当未来预期不明朗时，投资目光又聚焦到了传统行业，米面酱醋、吃喝起居等成了大家主要的投资方向，这是理性的选择。”杨均明表示。
燕翔将疫情后的消费转型视为重要的变化与机遇。燕翔认为，虽然消费总量增速可能会下降，但消费方式的变化对投资更为重要。
“疫情给生活工作方式带来的改变已经渗透到方方面面，数字消费、在线消费、服务类消费比重大幅增加。从商品消费向服务消费转型，是最大的消费升级。” 燕翔表示。
责任编辑：Rex_08
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