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69家公司回购238家公司高管增持 上市公司多措并举增强投资者买入信心

今年以来,全球股市动荡起伏,但A股表现出较为明显的韧性。

为应对市场波动,上市公司密集披露回购和增持计划以稳定“军心”。

同花顺数据显示,截至4月10日,A股共有69家上市公司在今年年内披露股份回购计划,拟回购数量上限为23.92亿股,回购金额上限达到274.5亿元。

“现在的股价处在低位,是回购的最佳窗口期。”武汉科技大学金融研究所所长董登新分析,大部分出台股份回购计划的上市公司认为股价被严重低估,出于股价管理而选择股份回购,股份回购也会对公司的股价有正面效应,可以引起投资者的关注,增强投资者买入的信心。

另外,受益于再融资新规,再融资门槛的优化,定增市场活跃,不管是大股东,还是董监高都积极参与。截至4月10日,共有290家A股上市公司大股东实施增持,增持股数总额达到25.27亿股,变动市值超过226.35亿元。同期,两市共有238家上市公司高管实施增持,变动股数共计8481.59万股,参考市值合计为8.7亿元,平均值约为366.74万元。

69家公司回购超7成用于股权激励

据平安证券研报显示,2012年至2017年间,上市公司年均回购规模只有77亿元。2018年《公司法》放宽股份回购条件后,2018年和2019年上市公司年平均回购金额达787亿元,是2012年至2017年均值的10倍。同花顺数据显示,截至4月10日,A股共有69家上市公司在今年年内披露股份回购计划,拟回购数量上限为23.92亿股,回购金额上限达到274.5亿元。

其中,拟回购金额最高的则为地产公司华侨城A,公司三月份披露回购预案,拟自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内,以不超过8元/股的价格回购1.23亿股至2.46亿股公司股票,预计回购金额不超过19.69亿元。截至今年3月末,华侨城A累计回购2869.5万股,占公司总股本的0.35%,成交价在6.38元-6.5元之间,支付总金额为1.85亿元。

从回购的用途上来看,董登新介绍,公司股份回购的主要动机有三个方面,一是当股价被市场严重低估时,公司可以承接起来,进行股份回购。其二,当公司股本过大时,通过股份回购并注销可以达到“瘦身”的目的,这种主要是为了缩减公司股份规模。第三,公司通过开展股份回购进行股权激励,按照市场价打折配售给公司雇员,以此来吸引或留住骨干人才,这也是十分重要的一方面。

长江商报记者梳理发现,上市公司回购用于股权激励及员工持股的比例大幅增加。上述69家计划回购股份的上市公司中,有华侨城A、顺发恒业、山东钢铁、大众交通、华泰证券、美的集团等53家公司明确提出回购股份将用于公司后期员工持股计划或股权激励,占比高达76.8%。

通过回购股份用于股权激励,也是企业除传统薪酬体系之外的激励机制,市场普遍认为这将有利于绑定员工与股东利益,激活员工积极性,促进形成长期发展动能。

董登新认为,过去股份回购保存期最多12个月,到期要么销毁,要么用作股权激励,修改后的公司法则了延长公司持有所回购股份的期限,使得股份回购更便利更灵活。

董登新进一步指出,目前A股市场正在放松包括并购重组、定向增发、股份回购等在内的行政管制,这也将有利于上市公司在一定程度内进行资本运作,进行股价管理,调整财务结构。未来,上市公司股份回购也将越来越常见。

东北证券研究总监傅立春表示,从发展前景以及当前估值看,A股公司整体比较有吸引力。上市公司推出股权激励计划及员工持股计划,可以优化股权结构,吸引更多优秀人才,实现快速发展。受疫情影响,一些上市公司经营面临较大压力,管理层和核心技术人员的重要作用凸显。在估值较低的情况下回购股份用于员工激励,可以起到事半功倍的效果。

在回购潮中,不少企业已经默默地将计划转成现实。从净回购金额来看,年内实施回购的公司中,有37家回购金额超过1亿元,4家超过5亿元。雅戈尔一季度回购金额最高,以10.17亿元位居首位,截至3月底,雅戈尔此轮回购的累计金额已达25亿元。其次是中国平安,一季度回购金额为9.94亿元,截至3月底,公司此轮累计回购金额已达59.94亿元,回购股份将全部用于公司员工持股计划。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,对标国际成熟资本市场,上市公司回购对提高股票收益率、推动股价上涨起到了重要作用。

有专家认为,一般上市公司发布回购消息后,都会迎来一波上涨空间。股市剧烈波动是引发上市公司回购的一个重要原因,回购股份可以起到资本化债务的作用,改善公司资本结构,提高公司价值,降低融资成本,提高资本效率。

290家大股东增持25.27亿股齐“护盘”

有公司回购提振信心,也有公司定增以完善资源配置。

随着证监会官宣再融资新规后,定增市场开始转暖,沉寂在疫情中的各路资本也随即苏醒。中信建投相关负责人表示,再融资和资产重组规则的优化改善了上市公司流动性、降低资产负债率,有利于上市公司注入优质资产,提升市场基本面质量。

截至4月10日,共有290家A股上市公司大股东实施增持,增持股数总额达到25.27亿股,变动市值超过226.35亿元。同花顺数据显示,从行业分布来看,290家大股东实施增持的上市公司中,来自于机械设备、化工、公用事业、信息服务、医药生物、金融、电子等行业的上市公司数量分别为42家、30家、29家、26家、24家、18家、17家,占比分别为14.5%、10.4%、10%、8.97%、8.3%、6.2%、5.86%,七大行业合计占据64%。

其中,大股东变动股数超过10亿股的公司包括邮储银行、上海银行、兴蓉环境、国投电力、川投能源等五家公司。其中,去年12月回A的国有六大行之一的邮储银行,在上市前一日披露控股股东增持计划,计划在未来12个月内增持不低于25亿元股份,并且已于3月10日提前完成此次增持计划。

长江商报记者注意到,从变动市值情况来看,金融业公司年内增持金额领跑其他上市公司。其中,中国平安重要股东增持规模达到最高。据了解,今年2月24日至2月28日期间,中国平安2020年度长期服务计划共购得公司A股股票4975.93万股,占公司总股本的0.272%,成交金额达到39.89亿元。同时,今年2月24日至2月27日期间,中国平安2020年度核心人员持股计划共购得公司A股票795.57万股,占公司总股本的0.044%,成交金额合计为6.38亿元。一周之内,中国平安已完成近47亿元规模的增持。

作为直接参与到上市公司经营管理的人员,董监高的增持也在一定程度上提振市场信心,向投资者传达积极的信号。

长江商报记者综合同花顺数据发现,截至4月10日收盘,两市共有238家上市公司高管实施增持,变动股数共计8481.59万股,参考市值合计为8.7亿元,平均值约为366.74万元。

以同花顺所属行业划分,这238家上市公司中,来自于机械设备行业的公司最多,共有37家公司高管实施增持,参考市值达到1.41亿元。化工、信息服务、医药生物、电子、公用事业、有色金属等六大行业公司超过10家,分别为28家、28家、24家、17家、14家、10家。农林牧渔、建筑材料及房地产行业公司分别有8家、6家、4家。

在前三个多月的高管“护盘”大战中,圣农发展高管团队增持金额居首。公告显示,今年2月4日和2月5日,圣农发展实控人傅光明、傅长玉、傅芬芳及其一致行动人傅露芳通过二级市场,合计增持公司股份902.5万股,占公司总股本的0.73%,合计耗资约1.82亿元。

高禾投资相关负责人表示,定增已经成为今年A股资本市场增量最明显的市场。

国盛证券认为,本次再融资放松周期的宏观经济、政策导向与市场环境与上一轮有诸多相似,定增门槛再次放宽,融资需求或再迎爆发。随着近年来投资者结构的变革、市场成熟度的提升、以及监管的不断完善,本轮定增放松将吸引更多中长期投资者的关注与参与,双向扩容之下,资本市场资源配置能力将有效提升。

关键词: 69家回购 238家增持 市场

责任编辑:Rex_08

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