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今日聚焦!公用事业与环保行业:市场化电量高增 四川十四五加快建设火电


(相关资料图)

我国电力市场交易 电量快速增长,国网区域市场交易电量最高。2022 年1-8月我国市场交易电量为3.5 万亿千瓦时(+44.3%),占全社会用电量比重为59.8%,创历史新高。我国全社会用电量市场化率已由17 年的25.9%增至22年8月的59.8%,5年多以来增长33.9pp,有助于改善火电公司业绩,促进新能源电力市场化消纳。2022 年1-8 月,国网区域市场交易电量最高为27464亿千瓦时;内蒙古区域全社会用电量市场化率最高为70.3%。

我国省内市场交易电量增速更快,省内电力直接交易是核心。2022年1-8月,我国省内市场交易电量为2.8万亿千瓦时,在全社会用电量中占比48.3%;省间交易电量为0.67 万亿千瓦时,在全社会用电量中占比11.5%。相对于省间市场交易,省内市场交易电量在全社会用电量中占比5年增长15.8%,增速更快。在省内市场交易电量构成中,电力直接交易26823 亿千瓦时,占比96.1%,是省内市场交易核心,也是我国电力市场交易核心。从省内和省间两大空间维度考虑,我国电力体系市场化进程不断加快。

四川省火电装机占比持续扩大,已开工的15 个项目计划投资约429亿元。“十四五”期间,四川省计划新增投资超6000 亿元,将持续提升电力系统“抗风险”能力。到2025 年,预计水电装机将至1.06 亿千瓦,风电装机将至1000万千瓦,光伏装机将至2200 万千瓦,火电装机将增至2760 万千瓦,并且火电装机占比将持续扩大,水电装机占比会持续下调。四川省目前已有15 个电源电网项目开工,其中水电、风电、光伏、电网项目分别为1个、7个、3个、4 个,计划总投资约429 亿元。

内蒙古核准7.0GW市场化新能源项目,22H1 我国风机订单量占全球73.8%。

2022 年9 月28 日,内蒙古能源局批准实施市场化消纳新能源项目17 个,共配建新能源规模约7.0GW(光伏规模约3.2GW、风电规模约3.8GW)。其中,源网荷储一体化项目5 个,总规模3.5GW;风光制氢一体化示范项目7 个,总规模1.7GW;燃煤自备电厂可再生能源替代项目5个,总规模1.8GW。22H1我国风机订单量为45GW,在全球占比高达73.8%。22Q2 中国风电订单量达35GW,在全球占比达80%以上,推动全球风机订单量同比上涨36%。

投资建议:近期电力板块关注度持续提升,建议重点关注:1)火电:华电国际、国电电力、华能国际、内蒙华电等;2)风光:三峡能源等;3)水核:长江电力、中国核电等;4)其他:青达环保、新奥股份、协鑫能科、中国天楹、川能动力等。

风险提示:煤价回落不足、市场化电量增速放缓、火电企业业绩不及预期等。

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转自西南证券股份有限公司 研究员:王颖婷

关键词: 持续提升 新奥股份 电力市场

责任编辑:Rex_08

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