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国内：整体来看，本周（8 月15 日-8 月21 日）全国整体碳配额交易市场活跃度下降，主要原因是广东、天津碳试点以及全国统一碳市场交易量下降较多。本周碳配额二级市场成交量共计140.41 万吨，其中全国碳市场交易量8.08 万吨，同比下降67.52%，碳试点交易量132.33 万吨，同比下降10.6%，其中广东、天津试点由于履约期结束交易量大幅下降，深圳试点由于履约期临近交易量大幅上涨。从线上周均价上看，全国碳市场均价58 元/吨，同比下降0.28%，碳试点平均碳价47.53 元/吨，同比下降15.36%，主要原因是除了深圳、湖北，其他试点碳价均有下降，尽管成交量占比最大的深圳试点的碳价在本周迎来大涨，但其仍在各试点中处于中等水平。本周（8 月15 日-8 月21 日）全国整体碳信用（CCER）二级交易市场交易量小幅上涨。从交易量上看，本周CCER 交易量上涨2.12%。根据可跟踪到的碳试点CCER 挂牌交易价格，价格呈上涨走势，最近一次成交价格相对上次上涨20.00%。
国际：本周（8 月15 日-8 月21 日）国外碳配额二级市场价格整体继续回暖，成交量涨跌不一。欧盟市场拍卖量自8 月份起大幅下降，拍卖成交价一路走高，本周五已超96 欧元/吨；二级市场EUA 期货成交量增长18.79%，现货成交量下降23.62%，期现货成交均价分别上涨9.27%、9.93%，周内碳价呈上涨趋势，除一级市场拍卖缩紧提振碳价外，天然气价格的走高对碳价亦有积极影响。本周英国二级市场UKA 期现货成交量分别下降44.90%、89.22%，期现货成交价分别上涨13.54%、14.42%，周内碳价呈上涨走势。韩国市场本周KAU21 现货成交量大幅下降，同比减少69.48%，平均碳价略有上涨、涨幅为0.90%，周内碳价呈上涨走势。
相关新闻：1）8 月19 日，国家发展改革委、国家统计局、生态环境部联合印发《关于加快建立统一规范的碳排放统计核算体系实施方案》；2）8 月18 日，科技部、国家发展改革委、工业和信息化部等9 部门印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030 年）》。
投资建议：碳交易市场将逐步从区域试点阶段过渡到全国交易阶段。
碳交易市场体系的建立一方面有利于高排放企业通过节能减排技术降低碳排放，排放配额的市场化交易手段为其提供安排动力及经济性支撑，另一方面可再生能源企业也将受益于自愿核证机制的推广，通过CCER 交易实现企业价值重估，同时全国碳交易市场建设初期对于相关系统建设需求较大。
重点关注可再生能源、高排放龙头及第三方服务等领域的相关投资机遇。
风险提示：碳中和政策推进力度不及预期，碳交易市场建设进度不及预期，碳交易市场活跃度不及预期。
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转自华宝证券股份有限公司 研究员：张锦/曾文婉
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