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9个月暴涨85倍 美股上演“逼空大战”

一旦散户疯狂起来,连华尔街大空头都“胆寒”。

近日,美股上演了一场“世纪逼空大战”,对垒的双方竟是散户和华尔街知名大空头——香橼,双方决战的股票是游戏驿站(GME)。

昨夜,游戏驿站再度大涨92.7%,成交额高达202.3亿美元,折合人民币约1300亿元,超过了2020年全年的成交额。值得注意的是,游戏驿站盘后再度大涨49.07%,股价达到220.6美元,较2020年4月低点2.57美元累涨85倍。

精彩大战在于25日,美股开盘后半小时,游戏驿站的股价迅速拉升,最高飙升超144%,不过以香橼为首的华尔街空头们发动反击,游戏驿站股价迅速回落,最终涨幅回落至18.12%,全天振幅高达754%,成交金额达169.5亿美元(约合人民币1100亿元)。

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多空双方交战,不可谓不激烈。在此之前,香橼对游戏驿站发表看空报告,认为其合理股价为20美元,相比最新收盘价,将腰斩多次。

面对这份做空报告,散户们瞬间炸锅,立即在社交媒体上呼吁抱团拉高游戏驿站的股价,并攻击香橼的社交媒体账号,导致香橼不得不“缴械投降”,并表示不再就游戏驿站发表意见。

目前来看,这一役,疯狂的散户似乎“完败”了华尔街大空头。但有分析人士表示,这或许是美股最危险的警报之一。

疯狂的美国散户,“投降”的华尔街空头

万万没想到的是,在高度机构化的美股市场,散户疯狂起来也一发不可收拾,9个月暴涨85倍的游戏驿站便是最生动的案例。

旱地拔葱式的上涨背后,离不开美国散户们的努力。自2020年以来,游戏驿站就深受个人投资者追捧,一度成为美国股吧(Reddit)WallStreetBets(华尔街赌场)板块中讨论最热烈的股票之一,讨论人数超过190万。

另外,从成交量的数据来看,游戏驿站的投资者也是以散户居多。1月25日,该只股票的成交量达1.79亿股,换手率超255%,金额达169.5亿美元(约合人民币1100亿元);26日,成交额进一步放大,游戏驿站再度大涨92.7%,成交额高达202.3亿美元,折合人民币约1300亿元。

更疯狂的是,散户对游戏驿站的看好似乎成为了信仰,容不得任何质疑。

1月19日,香橼在社交媒体表示,买入游戏驿站的投资者将是“这场游戏中的输家”,这只股票的股价很快将回到20美元的水平。

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当时,游戏驿站的股价为39.36美元/股,意味着,香橼认为游戏驿站的股价将腰斩。

香橼的看空表态,瞬间令美国散户们炸锅,纷纷在评论区群起而攻之,甚至言语攻击了香橼创始人安德鲁·莱夫特(Andrew Left)的家人。

与此同时,散户们在号召抱团拉高游戏驿站的股价,让香橼等做空机构“爆仓”,1月19日至今,其股价累计涨幅超过116%,空头损失惨重。

在遭受大量抨击之后,香橼坚守看空观点。1月22日,香橼官方账号发文表示,有太多人正试图攻击香橼的社交账号,但依然坚持认为游戏驿站只值20美元/股,买者风险自负。

香橼显然低估了散户们的疯狂,散户们直接动用技术手段拉黑了香橼的社交账号。随后,香橼不得不重新申请了一个社交账号,并挂出“免战牌”,表示将不再就游戏驿站发表意见,“家庭第一”。

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同时,香橼在声明中表示,不发表意见不是因为不相信自己的投资理论,而是因为“一群拥愤怒的暴徒在过去48小时内犯下了多项罪行”,他将把这些罪行移交给FBI、SEC和其他政府机构。

据金融分析公司S3 Partners的数据显示,截至1月22日(上周五),游戏驿站被做空的数量达到7200万股。如果1月25日未平仓的话,所有做空的投资者在盘中最高浮亏一度达67.8亿美元(约合人民币440亿元)。

游戏驿站是何来头?

事实上,与疯狂飙升的股价相对的是游戏驿站的经营困境。

公开资料显示,游戏驿站于1996年开始运营,是一家线下的游戏零售商,主要销售新旧视频游戏硬件,物理和数字视频游戏软件、配件,电脑娱乐软件,新旧手机,消费类电子产品和其他商品。

在互联网时代,越来越少的人会去实体店购买实体游戏,而2020年的美国疫情,让游戏驿站的生意更是雪上加霜,2020年前三季度亏损接近20亿元,营收下降了30.1%。

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即使抛开疫情的影响,游戏驿站也无法摆脱亏损的局面。在2018年、2019年其净利润分别亏损了45亿元、32亿元。

因此,过去几年,资本市场对游戏驿站都非常悲观,其股价从2016年的28美元一路跌到2020年4月份的2.57美元。

期间,做空该股票的机构投资者也非常多,FactSet的数据显示,游戏驿站的空头净额一度达到股票流通量的138%,一度成为美股市场上被卖空最多的上市公司。

香橼的Andrew Left在其看空报告中,也提出了游戏驿站存在的主要问题:

1、虽然GME去年12月硬体销售同比增长23%,但整体营收却下降了9%,GME的市场份额仍然在被沃尔玛、亚马逊吞噬;

2、Twitter上的散户正在抱团推动股价上涨,形成了非常高的估值;

3、游戏驿站的债务超过10亿美元,可能会出售股票以减少债务。

然而,这一切利空在疯狂的散户眼中似乎都不是问题。2020年4月至今,游戏驿站的股价一飞冲天,累计涨幅约85倍。

期间,一直持有游戏驿站空头仓位的机构们,损失惨重。

散户疯狂,美股的危险“警报”?

其实,美国散户的疯狂,并非只体现在游戏驿站这一只股票上。

2021年以来,黑莓、美国最大院线AMC、美国家纺零售商3B家居等股票的价格也集体大幅飙升,但几乎没有任何利好消息。

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年初至今,黑莓、AMC院线、3B家居的累计涨幅分别为172%、108.5%、73%。其中,3B家居也是一只被机构投资者高度做空的股票。

与GameStop类似,黑莓、AMC院线、3B家居也都是WallStreetBets论坛上,散户们火爆讨论的对象。

种种迹象表明,美股市场的散户力量正在迅速崛起。

据彭博数据显示,2021年1月初,交易所之外Robinhood等券商APP的散户交易量,是自2008年以来首次超过了纽交所和纳斯达克等地的机构交易量,这意味着美股的散户力量几乎能与机构并驾齐驱。

值得注意的是,海通证券此前的研报显示,2018年年中,美国机构投资者持有市值占比高达93.2%,个人投资者持有市值占比不到6%。

不过,在疫情的袭击之下,宅家的美国年轻一代开始瞄准股票市场,再加上线上零售商的零佣金模式,吸引美国的散户大举进场,在美股市场持续新高下,散户交易愈加活跃。

反映到盘面上,散户直接助推了美国股市成交量不断上升,2021年1月的平均成交量达到148亿股,成为有史以来最繁忙的交易时段之一。

另外,美股散户非常热衷于炒作小市值、概念题材股。有一个非常有意思的案例:

近日,埃隆·马斯克发布了一个即时通讯应用程序Signal后,德克萨斯州的一家小型医疗公司Signal advance Inc。因名称相似,单日飙涨438%,而此前该公司的股价长期低于1美元。

同时,据彭博的统计数据显示,自2021年1月15日以来,低价股的交易量也迅速激增,股票市值越小,涨势越明显。

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美国金融巨头海纳国际集团的衍生品策略联席主管Chris Murphy表示:散户市场出现了一些令人难以置信的势头,他们更看重成交量、换手率,更积极地选择价格低的小型公司,这是异常不理性的。

面对这一切,A股的投资者或许会直呼:有内味了。

责任编辑:Rex_27

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