忘记FAANG吧 是时候加仓MT SAAS了?

发布时间:2020-12-29 14:09:32
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来源:富途资讯
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硅谷顶级风险投资公司Bessemer Venture Partners近期发布了一份新的报告,详细阐述了为什么过去十年中处于科技领导地位的FAANG们(Facebook、亚马逊、苹果、Netflix和谷歌)正面临潜在的趋势变化。

过去20年,FAANG的发展受益于互联网浪潮和移动应用的大趋势,押注这一趋势的投资者获得了丰厚的回报。

自2010年以来,FAANG以24倍的回报率跑赢所有主要市场指数,2013年FAANG这一术语推广以来,回报率高达14倍。

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尽管FAANG将继续在市场上占有一席之地,但越来越清楚的是,随着北美互联网渗透率达到饱和点,其增长黄金期已经过去,而分析师对未来几年的预测也越来越保守。总的来说,FAANG股票表现出色的辉煌岁月也将接近尾声。

分析师认为,FAANG最好的增长时期已经过去,这让人们对这些科技巨头未来能否保持领先地位产生了严重质疑。

不过,科技行业仍在不断自我革新,其在全球GDP中的总份额只会以惊人的速度持续增长。那么,什么将取代会FAANG?下一个像互联网和移动技术一样具有影响力,并且能够产生类似FAANG巨头的大趋势是什么?

云计算。

Bessemer Venture Partners的答案是:

云计算将是未来十年的大趋势

科技正在日益推动全球GDP的增长,而软件是科技中增长最快的领域。在软件领域内,云计算正在以惊人的速度增长,渗透率不断提高,未来几年有望成为影响全球GDP的主题之一。

Bessemer-Nasdaq新兴云指数(EMCLOUD)作为公有云软件市场的基准,自2013年以来已增长10倍,复合年增长率达到惊人的37%。

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在公有云软件市场中,分析师认为,将有超过12家公司成为长期的市场领导者。其中最具竞争力的分别是Salesforce、Adobe、Shopify和Twilio。

考虑到微软和亚马逊拥抱云计算的速度以及云计算对其发展战略的根本性,它们也是值得关注的公司。

根据Statista的数据,从2019年到2020年,微软旗下的Azure同比增长超过50%,亚马逊旗下的AWS同比增长超过30%。考虑到这些数据,分析师预计,未来几年微软和亚马逊的市值将主要由云业务推动。

因此,Bessemer认为是时候补充FAANG了,在科技股的篮子中引入新股票,重组成顶级科技股的首选衡量标准。这个新组合包括:MT SAAS(即微软、Twilio、Salesforce、亚马逊、Adobe和Shopify)。

MT SAAS将成为下一批领先的科技巨头?

在新组合中,既有专注应有程序的公司(CRM,ADBE,SHOP),也有提供基础架构的公司(MSFT,TWLO,AMZN),既包含现有巨头(MSFT,AMZN),也有超高增长的潜力股(CRM,ADBE,SHOP,TWLO)。

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已成为云计算世界的中坚力量,其Azure业务持续同比增长约50%。如今,Azure有25%的数据库在云端,仅次于亚马逊的AWS.Azure已成为混合云的首选供应商,未来将受益于越来越多的云计算转型。

Twilio:

定义了云通信,但据摩根士丹利研究,目前只有13%的公司使用通信平台即服务(CPaaS),该公司拥有足够的增长空间。Twilio收购SendGrid和Segment,从战略上扩大了其潜在市场。2016年,Twilio的IPO发行价为每股15美元,如今,该股的交易价格超过362美元,在不到五年的时间里增长了23倍。

Salesforce:

早期软件即服务(SaaS)的代名词,云计算生态领域的首个标志性IPO.Salesforce上市时市值约为17亿美元,如今市值突破2千亿美元,涨超110倍。

亚马逊:

FAANG唯一的扛把子,因为它巧妙地将云计算作为其消费类电商平台的关联业务。亚马逊是公有云浪潮中的先行者,2006年推出了AWS,愿景是成为互联网的操作系统。AWS可以让云计算公司将计算、存储和数据库服务外包,并专注于自己的核心竞争力。

亚马逊的市值在14年中已从160亿美元增长至约1.6万亿美元,增长了近100倍。AWS年收入超过400亿美元,营运利润率29%,若独立分拆,将有可能是全球最有价值的软件或云计算公司。公司年增长率约30%,短期内似乎不会放缓。

Adobe:

过去40年,Adobe一直是数字设计师的首选。但是2013年,该公司向云计算转型,从盒装的Creative Suite软件转向云端部署的Creative Cloud。尽管转型的过程很痛苦,但到2019财年营收超过110亿美元,同比增逾24%,而2012年至2014年期间增长率不到10%。

值得一提是,Adobe在此过程中创造了超过36%的FCF。从2001年到2013年,Adobe的股价主要在30-60美元的窄幅波动,而自从云计算转型以来,该公司股价已飙升至接近500美元。

Shopify:

改变了电商模式,使世界各地的人们都可以建立在线商店并出售其产品,无论是实体产品还是数字产品。近期,Shopify还对支付进行分层,使端到端流程变得简单易用,适用于全球各地的商家。

Shopify营收规模数十亿美元,年增长率约100%,是增长最快的云计算公司之一。过去四年该公司市值从20亿美元提高到近1500亿美元。分析师表示,未来增长仍将持续,因为疫情加速了该平台的发展。

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