市场热捧的明星基金经理产品 竟然开始折价卖!

发布时间:2020-10-30 16:02:04
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来源:上海证券报
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10月来市场持续震荡,不少明星基金经理管理的上市交易产品随之出现了“折价”,最高折价率甚至超过14%。

就连洪流、王培、李元博、莫海波等明星基金经理管理的产品也开始“打折”,这个便宜可以捡吗?

封闭式混合基金10月29日折溢价率

多只明星基金产品折价

数据显示,截至10月29日,有统计的56只封闭式混合型基金(上海证券分类)中,折价最高的基金超过14%,平均折价率为4.48%。

其中,不乏一些明星基金经理的身影:

2016年股票型基金冠军洪流所管理的嘉实瑞虹三年定开混合、嘉实瑞熙三年混合折价率分别接近7%、6.5%;

南方基金老牌基金经理史博所管理的南方瑞合三年定开混合折价率近6.43%;

万家基金明星基金经理莫海波管理的万家社会责任18个月定开混合折价率5.18%;

鹏华精选回报三年定开混合近几个交易日折价率有所减小,目前约为2.5%,其基金经理王宗合,此前发行鹏华匠心精选混合时单日吸金高达1300亿元。

一般来说,对于封闭式基金而言,市场表现越低迷,折价越高,近期市场持续震荡期,因此多数的基金呈现折价。另外,基金的封闭期越长,相应的折价会越高,这是流动性方面的补偿。

从年内业绩来看,不少折价的明星基金产品表现不俗,截至10月28日,有12只产品今年以来回报超过50%。那么,这些明星基金经理管理的“打折”产品能不能买?

科创主题基金集中折价

从目前折价率较高的产品来看,大多是科创主题类基金。中银证券科技创新三年灵活配置混合的折价率高达14.42%,另有9只科创主题基金折价率超过10%。科创主题基金属于高波动的产品,基金的折溢价会随着波动而加大。

以中银证券科技创新三年灵活配置混合为例,二季度以来,截至10月29日,其十大重仓股中有不少高涨幅、高振幅的标的,比如三季度末仍然重仓的蓝思科技、长电科技的累计涨幅达到152.8%、83.9%,区间振幅也高达175.1%、172.1%;同样折价率较高的财通科创主题三年封闭混合三季度末将蓝思科技设为第一大重仓股,且其重仓股三花智控等的区间振幅也超过100%。

业内人士认为,7月中旬起,市场进入了震荡阶段,今年科技成长主题的基金涨幅较高,估值提升空间有限,甚至存在估值压力,这在高估值板块体现得较为明显。在这种情况下,科创主题的折价也会相对更高一些,投资时应当谨慎。

同时,由于规模较小,科创主题基金二级市场的活跃度受到限制,也是折价率较高的原因之一。中银证券科技创新三年灵活配置混合规模仅有9.96亿元,财通科创主题三年封闭混合、中欧科创主题三年封闭混合也仅有10.82亿元、14.21亿元。

值得注意的是,一些明星基金产品不但没有折价,还出现了溢价。一般而言,基金经理的能力越强,市场会给与更高的预期,基金的溢价会相对较高。目前,谢治宇管理的兴全合宜灵活配置混合、傅友兴管理的广发睿阳三年定开混合等均处于溢价状态。

折价产品怎么投资?

格上理财首席策略师张婷认为,这类产品如果持有至到期,那么在二级市场折价买入,相比直接申购性价比确实会高一些,毕竟有折价部分,但一般来说,这种折价的比例是相对较少的,如果折价率较高,基金经理能力也较强,买入确实是不错的选择。

不过,“捡漏”也并非是没有风险的。她提示,二级市场的基金也会跟随市场情绪和供需情况进行波动,围绕场外的净值进行。很多人觉得购买折价产品会更划算,这是相比持有至到期之后,到手的收益会相比场外净值同期间的收益更高,但如果买入之后,市场表现不好,仍会有亏损风险。

张婷建议,如果要购买这类折价产品,其折价率最好高于5%,且基金经理的选股能力要较强,能够获得长期稳定的超额收益率。

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