今日，益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司(简称“金龙鱼”，300999.SZ)在深交所创业板挂牌上市，正式登陆A股资本市场。益海嘉里金龙鱼开盘价报48.96元，开盘涨幅高达90.51%，市值突破2400亿元。
IPO募资139亿 营收净利三年一期持续增长
益海嘉里金龙鱼本次在创业板上市，发行数量为5.42亿股，发行价格为25.70元/股，募集资金139.33亿元，将全部用于厨房食品相关项目，包括兰州新区粮油食品加工基地项目(一期)、益海嘉里集团粮油深加工项目、乐清湾港区益海嘉里粮油加工港口综合项目、米、面、油综合加工一期项目等19个项目。
近年来，益海嘉里金龙鱼经营业绩实现持续稳定增长。2017年、2018年、2019年，公司实现营业收入分别为1507.66亿元、1670.74亿元、1707.43亿元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为50.01亿元、51.28亿元、54.08亿元;经营活动产生的现金流量净额分别为5.64亿元、22.55亿元、135.28亿元。
2020年上半年，在国内外疫情形式严峻的背景下，益海嘉里金龙鱼业绩仍保持增长，实现营业收入869.73亿元，实现归属于母公司股东的净利润30.08亿元;经营活动产生的现金流量净额98.85亿元。对此公司表示，业绩大幅增长主要得益于公司产品质量良好、品牌效应显著、销售渠道丰富，主营业务发展保持增长趋势。此外，由于公司销售的厨房食品作为民生必需品在新冠疫情期间未受到明显影响，加之2019年非洲猪瘟的影响进一步减弱导致公司饲料原料销售逐步向好，综合导致公司2020年上半年业绩大幅提升。
近期，益海嘉里金龙鱼还披露了2020年前三季度的业绩预告。2020年1-9月，公司预计营业收入约为1310亿元至1370亿元，同比增长约5%至10%;预计实现归属于母公司所有者的净利润约40亿元至46亿元，同比增长约15%至30%。据悉，公司2020年前三季度业绩预计高于去年同期，虽受疫情影响，但公司采取多项措施积极应对，属日常消费品的厨房食品业务稳健发展，零售产品销售量预计增长较大，同时饲料原料销售收入表现良好。
持续优异的业绩表现，也为益海嘉里金龙鱼未来长期稳健的发展预期提供有力支撑。
市占率不断攀升 仍有巨大提升空间
益海嘉里金龙鱼是国内最大的农产品和食品加工企业之一。根据尼尔森数据，2017年-2019年，公司在小包装食用植物油、包装米现代渠道、包装面粉现代渠道市场份额均排名第一。2017年、2018年及2019年，公司小包装食用植物油销售份额分别为39.5%、39.8%及38.4%;包装米现代渠道销售份额分别为16.4%、17.9%及18.4%;包装面粉现代渠道销售份额分别为29.1%、26.5%及26.7%。
虽然市占率连续多年保持第一的领先地位，但益海嘉里金龙鱼的市场空间并未达天花板。根据权威统计部门数据测算，2018年，益海嘉里金龙鱼食用油生产量占行业比重仅有两成;2019年，公司小麦和大米产量占行业总量的比重均不足一成。目前来看，公司虽牢牢占据行业前列，但未来还有巨大的提升空间，发展不可限量。
以国内大米市场情况为例。随着经济发展和人均收入的提高，人民生活实现了从温饱到小康的跨越，也给大米产业结构带来巨大变化。据权威数据，目前我国稻谷年产量将近2.1亿吨，消费量仅有1.94亿吨，大米结构性过剩的问题不可忽视，催促产业转型升级的步伐急需加速。消费需求上，人们生活消费结构的变化也使得口粮需求持续减少，选择健康、美味等高品质大米的人越来越多。因此，国内口粮大米的需求虽然逐渐减少，但优质大米的需求却快速增加，也为行业带来了新的发展机遇。
面对消费升级带来的新消费需求，益海嘉里金龙鱼着力解决优质大米的供应需求，以持续拓宽其市场空间。2015年，公司就已扩大对大米生态基地的建设，通过订单农业方式实现了优质水稻的稳定供给。
然而，单一的业务模式并不是益海嘉里金龙鱼追求的目标。公司坚持科技引领产业可持续发展，创建了领先的水稻循环经济模式，构建了“订单种植—精深加工—产品品牌化—副产品综合利用—高科技产品研发”的新型循环经济产业模式。
基于优质原料，益海嘉里金龙鱼加工生产优质品牌大米，从而提高产品议价能力;同时，将加工的主要副产品稻壳用来发电，并从稻壳灰中提取白炭黑、活性炭等高附加值产品;副产品米糠被用来榨取高营养价值的米糠油，米糠粕可进一步深加工为多种食品、保健品的原辅料。记者采访益海嘉里金龙鱼大米事业部总监王巍了解到，目前公司米糠利用率已经可以达到60%～70%，实现了从传统粗放型加工模式向精深加工的“吃干榨净”式加工模式转变。在提高农民种稻收入的同时，提升了稻米产品附加价值，实现了订单农业、农产品精深加工、品牌产品销售及服务于一体的三产融合。这也是益海嘉里立足大米市场，并得以发展壮大的核心竞争力之一。
在面粉业务上，记者通过公司面粉事业部总监甘的佺了解到，益海嘉里金龙鱼在制粉工艺已具备世界领先水平，并采用全球优质的面粉设备制造商——瑞士布勒的制粉设备，产品质量得到有效保障;此外，公司具有丰富且强大的销售渠道，在把握零售、餐饮、食品工业等传统渠道的同时，也在不断探索新型渠道，如电商，持续拓宽市场空间。
从面粉行业发展情况来看，国内面粉需求量近十年来总量基本稳定，但结构发生了较大变化，主要体现在烘焙用粉和工业用粉量的逐年增加。一方面，由于生活水平的提高，面包、蛋糕类的需求逐步增多，烘焙粉需求量明显增加;同时，工业用粉量的增加则是由于劳动力成本的提高，如包子、馒头、烙饼等传统面食向集中生产转变，主食工业化逐步形成。家庭用小包装面粉量也有增加，部分原因在于面食主食区域，原来购买大包装面粉的家庭逐步用小包装面粉代替大包装面粉。由此来看，益海嘉里金龙鱼未来的市场空间仍然可观。
其次，面粉行业的集中度也将越来越高，目前TOP3产能和加工量占比30%左右，未来几年有望持续提升;单一工厂、车间、生产线产能越来越大;单一车间原来1条线到现在的2~4条线;单一工厂由原来的200吨、500吨到现在的3000吨、5000吨，规模越来越大;另外，随着劳动力成本的提高，面粉行业的自动化程度原来越高如自动码垛机、自动打包机、机械化装车等陆续投入使用。总体来说，集中化、规模化、自动化是面粉行业的发展趋势。而益海嘉里金龙鱼早早发觉行业趋势，在全国多地建立综合企业群，提升规模经济，并通过集约化、自动化、信息化，不断提升效率，未来将充分受益行业集中给龙头企业带来的优势。
多元化的渠道网络布局、持续精进的技术研发、敏捷锐利的市场眼光、严格的质量把控……都为益海嘉里金龙鱼长期可持续发展打下了坚实基础。如今，这家粮油“巨擘”再起征程，以深交所创业板为新的起点，继续增强业务拓展能力、提升产品创新能力、完善战略布局，为公众呈现“有价值、稳成长、负责任”的优质企业形象。
关键词： 金龙鱼
责任编辑：Rex_08
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